Unos millones por aquí, unos millones por allá

Tim-Cook-Agent

El otro día salieron a la luz los resultados trimestrales de Apple. Otra vez rompieron todos los records habidos y por haber pero solo con un 1,7% de crecimiento… resultado que muchos países de la Eurozona querrían para sí mismos pero que parece que ya no es suficiente en lo que a los de Cupertino se refiere. A la compañía con mayor capitalización bursátil, se le exige siempre estar un paso por encima. Por encima de las previsiones de los analistas, por encima de las expectativas, etc. Un duro reto que tiene su mayor exponente en un único dispositivo, el iPhone. ¡Ay el iPhone!¡que ya no crece como lo hacía antes!¿se habrá hecho maduro?¿o simplemente nos hemos aburrido de él?

Cuando se satura el segmento

Aun recuerdo cuando se presentó el iPhone 5S allá por Otoño 2013. Muchos se decepcionaron al ver como Apple obviaba lo que era un clamor entre las masas: 4 pulgadas son pocas Tim, queremos más. No obstante, dado que era año “S” en Cupertino decidieron tirar adelante con el diseño de un iPhone 5 que en mi opinión es de lo mejor que han hecho nunca. El resultado fue más que bueno y el 5S superó las ventas de su antecesor como venía siendo costumbre. Un año más tarde, la presentación del iPhone 6 quedó eclipsada por la irrupción en escena del pequeño de la familia, el Apple Watch. Sin embargo, el hecho de que Apple hiciera crecer a su producto estrella hasta las 4,7’’ y 5,5’’ en dos variantes fue un movimiento que disparó las cifras del teléfono. Apple decidió comerse el segmento premium y bien que se lo ha comido, tanto que ya no puede abarcar más. Me explico, antes del iPhone 6 cuando empezaron a popularizarse los teléfonos de 5’’ hacia adelante el usuario de Apple podía tener dudas sobre qué terminal comprar. Por un lado estaba el iPhone con su pequeña pantalla pero con todo lo que le gusta a sus usuarios, y por otro el ejército AMOLED con pantallas más grandes y saturadas tirando las puertas a patadas. ¿Cómo elegir entre uno u otro? El tamaño aquí sí parecía importar y más con una tendencia clarísima hacia el consumo de video desde el smartphone. Sin embargo, en el momento en que Tim Cook miró a Jony Yve y le dijo con voz de Robert de Niro: “Joder Jony, tenemos que hacer un iPhone más grande Jony” se despejaron las dudas de muchos potenciales compradores. “Si estoy dispuesto a gastarte más de 600€ en un teléfono, ¿por qué no comprar el iPhone? total ya que me pongo” frase muy recurrente en el comprador medio de smartphone gama alta. Resultado, 74,5 millones de iPhone 6 vendidos en sus primeros 3 meses de vida y un 30% más de ingresos. El salto con respecto a años anteriores es notable.

¿Y ahora qué?

Un año y medio después de boom parece que Apple ha tocado techo con el iPhone y que por primera vez en la historia del dispositivo veremos como en el segundo trimestre del año las ventas caen con respecto al mismo periodo del año anterior. ¿Nos hemos cansado del iPhone? No es ese el motivo por el cual las ventas vayan a caer. Simplemente Apple hizo una apuesta muy fuerte por el segmento premium y ya no queda mucho donde abarcar. Es sabido por todos que los productos de Apple cuentan con unos márgenes generosos en comparación con el resto de competidores. De hecho algunos informes decían hace un tiempo que Apple copaba el 92% de los beneficios de la industria “smartphone” con Samsung en segunda posición con un 15% (entre los dos suman más del 100% porque el resto de competidores tienen pérdidas). Esto viene a decirnos que empresas como LG, Sony y HTC, sobretodo HTC, pierden dinero vendiendo smartphones. Por un lado, en la gama alta no rascan bola, y por otro lado en las gamas más bajas los márgenes son muy bajos dado que la competencia es muy dura.

Dicho todo esto, si el segmento de gama alta está saturado y en las gamas más bajas no se gana dinero, ¿qué puede hacer Apple?. Lanzarse a por segmentos de mercado más bajos. ¿Qué?¡Espera!¿Pero no hemos dicho que ahí no se gana dinero? Y además, ¿no tuvo Apple suficiente con un experimento fallido como el iPhone 5C?. En el caso del iPhone de construcción plasticosa pienso que no era un mal terminal, lo que ocurre es que era de plástico y costaba 500€. Los últimos rumores apuntan a que Apple va a volver a lanzar un iPhone de 4” denominado “iPhone 5se” que básicamente sería un iPhone 6S de tamaño reducido pero a la par (o casi) en potencia y cámara. Esto es lo que tendría que haber sido el 5C en su momento, pero dado que “competía” con el 5S que también era de 4” me limitaré a decir que no era el momento de lanzar el 5C.

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Si el precio se sitúa en los 500€ del 5C auguro que el terminal funcionará muy bien. En los últimos años hemos visto como nuestro amigo Tim ha subido el precio del iPhone hasta casi los 700€ que cuesta actualmente el 6S de 16Gb, en parte por el inestable cambio Euro-Dólar. Si el supuesto “5se” ronda los 500€ sería un escalón considerable con respecto al 6S que haría que muchos compradores se decidieran por el pequeñín. Y estos no serían compradores de gama alta precisamente, entrando por lo tanto en una gama media-alta que ya le gusta a Apple.

Sin embargo, queda otra pregunta. Si hemos dicho que en las gamas más bajas del mercado se pierde dinero, ¿por qué querría Apple entrar ahí y no dedicarse a robar cuota de sus competidores en la gama alta?. Bueno, como toda multinacional cotizada en bolsa, Apple está muy presionada por sus accionistas, los cuales constantemente piden que la compañía crezca y crezca de forma sostenida. Una manera de seguir creciendo en unidades es entrar en gamas más modestas del mercado. ¿Pero que ocurrirá con el margen de Apple? En realidad si los de Cupertino utilizan los materiales de construcción, el diseño y los componentes de sus terminales actuales la inversión a amortizar será mucho menor. Cierto es que el margen también será menor pero no creo que baje mucho dadas las circunstancias que menciono.

Conclusiones

Las alarmas han saltado tras los resultados financieros de Apple, pero en mi opinión la compañía sigue gozando de buena salud con el iPhone y si los rumores sobre el futurible “5se” son ciertos estarán atajando un potencial problema a tiempo y con margen de maniobra de sobra. Eso sí, hemos podido ver como la gama media ha mejorado espectacularmente en los últimos años de la mano de Motorola, OnePlus y otros fabricantes chinos, con lo que, ¿está preparada Apple para competir en el barro? Pronto saldremos de dudas.

¡Hasta la próxima!

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